En el primer trimestre de 2025 solo seis entidades reportaron aumentos en la captación de inversión extranjera directa
Durante el primer trimestre de 2025, México registró 21,373.2 millones de dólares (mdd) en Inversión Extranjera Directa (IED), lo que representa una disminución anual del 21.0% frente a los 27,054.6 mdd captados en el mismo periodo de 2024, según cifras oficiales de la Secretaría de Economía.
Este ajuste a la baja refleja una pérdida de dinamismo en los flujos de capital foráneo, atribuida en gran medida al entorno de incertidumbre arancelaria promovido por el gobierno estadounidense. Dicho factor ha generado una postura más cautelosa entre los inversionistas internacionales, lo que ha afectado directamente la entrada de capital al país.
El impacto no ha sido homogéneo, pero sí generalizado: solo seis entidades federativas lograron incrementar su captación de IED, mientras que los 26 estados restantes experimentaron retrocesos respecto al año anterior. Esta tendencia apunta a un enfriamiento progresivo del entorno económico regional.
La disminución en la inversión extranjera tiene implicaciones económicas relevantes, ya que se traduce en menor generación de empleo formal, menor demanda de bienes intermedios, afectaciones a las cadenas de suministro, retrasos en proyectos de infraestructura y, en general, una desaceleración de la actividad productiva local. En este contexto, la confianza inversionista se convierte en un factor crítico para la estabilidad y el crecimiento económico a corto y mediano plazo.
PRIMERA CONTRACCIÓN EN MÁS DE TRES AÑOS
La IED en México arrancó el 2025 con una caída del 21.0% a tasa anual, marcando su primer retroceso después de 14 trimestres consecutivos de crecimiento. Esta interrupción representa el primer tropiezo de esta variable desde la recuperación posterior a la pandemia, es decir, tras tres años y medio de avances sostenidos.
Las últimas contracciones de la IED se remontan a los dos últimos trimestres de 2020 —con caídas de 15.0% y 18.5%— y a los dos primeros de 2021, cuando se registraron disminuciones de 2.1% y 7.3%, respectivamente. En ese momento, el cierre de fronteras, las disrupciones logísticas y la suspensión temporal de actividades económicas a nivel global alteraron profundamente los flujos de capital.
A partir del tercer trimestre de 2021, la IED mostró signos claros de recuperación, con tasas de crecimiento anual positivas. Destaca especialmente el segundo trimestre de ese año (abril-junio), con una expansión de 38.5%. Aunque desde entonces se observó una moderación en el ritmo de crecimiento, los niveles se mantuvieron en terreno positivo. Incluso en el primer trimestre de 2024, la inversión extranjera mostró un repunte de 15.1%.
Gráfica 1. Variación anual (%) de la inversión extranjera directa por trimestre (2005-2025).
Fuente: Elaboración propia con información de Secretaría de Economía.
Sin embargo, este ciclo de crecimiento fue interrumpido por un nuevo factor de presión: la incertidumbre arancelaria provocada por el presidente Trump. Esta nueva dinámica ha comenzado a modificar los patrones de comportamiento del capital extranjero, al introducir un mayor nivel de riesgo en las decisiones de inversión dirigidas hacia México, marcando el inicio de una etapa caracterizada por mayor cautela y menor dinamismo.
Esta tendencia queda reflejada en la composición de las fuentes de financiamiento de la IED. Durante el primer trimestre de 2025, el 77.9% del total (16,646.3 millones de dólares) correspondió a reinversión de utilidades, en tanto, el 14.7% (3,139.8 mdd) provino de cuentas entre compañías, mientras que únicamente el 7.3% (1,570.3 mdd) correspondió a nuevas inversiones.
¿QUÉ ENTIDADES CAPTARON IED?
En un entorno marcado por la desaceleración de la IED a nivel nacional, solo seis entidades federativas lograron registrar crecimientos anuales en la captación de capital foráneo durante el primer trimestre de 2025: Nuevo León, Coahuila, Tamaulipas, Estado de México, Quintana Roo y Zacatecas.
A pesar del endurecimiento de las políticas arancelarias, el Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) continúa desempeñando un papel estratégico en la atracción de inversión extranjera. Ya que en el marco de este acuerdo se han logrado exenciones clave, particularmente en el sector automotriz, que sigue siendo uno de los pilares de la economía mexicana. Como resultado, varios estados ubicados en la frontera norte mantienen su competitividad y atractivo para el capital foráneo, al beneficiarse de condiciones comerciales más estables y preferenciales.
Uno de los casos más destacados es Nuevo León, que atrajo 2,674.2 millones de dólares en IED durante el primer trimestre de 2025, lo que representó un crecimiento anual del 6.9%. Por su parte, Coahuila registró la mayor tasa de crecimiento a nivel nacional, con un incremento extraordinario de 379.2% respecto al mismo periodo del año anterior, al captar 538.4 millones de dólares. En tanto, Tamaulipas reportó una entrada de 232.3 millones de dólares, lo que se traduce en un alza del 18.4%.
Centro del país: el Estado de México registró un flujo de 1,888.3 millones de dólares, una variación de 60.9%, impulsado por proyectos industriales, logísticos y tecnológicos, así como por la relocalización de inversiones que no se materializaron en la capital del país.
En el sureste, Quintana Roo se posicionó como la única entidad con crecimiento al recibir 289.6 millones de dólares, una variación anual de 22.3%. Este desempeño se vincula con nuevos desarrollos turísticos y la conectividad impulsada por el proyecto del Tren Maya, que ha fortalecido su atractivo para el capital privado.
Finalmente, en la región occidental, Zacatecas logró revertir una salida neta de capital. Pasó de una desinversión de 29.9 millones de dólares en el primer trimestre de 2024 a una entrada de 12.1 millones en 2025, reflejando una mejora en las condiciones de confianza local.
Estos seis casos sugieren que, pese al entorno adverso, existen focos de resiliencia regional sustentados en ventajas logísticas, estrategias de relocalización, infraestructura clave y sectores prioritarios que siguen atrayendo capital extranjero.
Mapa 1. Tasa de variación anual (%) de la IED por entidad federativa. Primer trimestre 2025.
Fuente: Elaboración propia con información de Secretaría de Economía.
COAHUILA: FUERTE ATRACCIÓN INDUSTRIAL
En el caso de Coahuila, la inversión fue la que más se expandió entre las entidades federativas; la variación de 379.2% mencionada anteriormente representó un incremento de 426 millones de dólares entre el primer trimestre de 2024 y su homólogo de 2025.
Empero, la composición de este crecimiento revela que se concentró en inversiones ya existentes: el 62.2% del total (335.1 mdd) correspondió a cuentas entre compañías, seguido por un 34.9% en reinversión de utilidades (188.1 mdd), mientras que solo el 2.8% (15.2 mdd) se generó a través de nuevas inversiones. Esto sugiere un entorno favorable para la consolidación de operaciones, aunque con espacio limitado para expansión fresca de capital, al igual como ocurrió a nivel nacional.
Por país de origen, Coahuila logró atraer inversión extranjera de nueve naciones: Alemania, Brasil, Canadá, Corea, Estados Unidos, Hong Kong, Irlanda, Japón y Países Bajos. Estados Unidos encabezó la lista con una inversión de 100.7 millones de dólares, equivalente al 18.7% del total recibido. Le siguieron Alemania con 31.6 mdd (5.9%), Canadá con 6.1 mdd (1.1%) y Brasil con 5.4 mdd (1.0%).
En conjunto, estos cuatro países concentraron el 26.7% del total de flujos de IED hacia Coahuila, es decir, 143.8 millones de dólares. El 73.3% faltante provino de las demás naciones enlistadas; sin embargo, los montos específicos no fueron revelados en la base de datos de la Secretaría de Economía, ya que están clasificados como información confidencial conforme a lo establecido en la Ley de Inversión Extranjera y en el Registro Nacional de Inversiones Extranjeras (RNIE).
Mapa 2. País de origen de la IED captada por Coahuila en el primer trimestre de 2025.
Fuente: Elaboración propia con información de Secretaría de Economía.
Un elemento adicional que explica la alta tasa de variación anual fue la ausencia total de desinversiones, lo que implicó que todos los flujos registrados fueran positivos, fortaleciendo la posición de Coahuila como un destino confiable.
En cuanto a los sectores económicos, aunque buena parte de la información permanece como confidencial, los datos disponibles confirman la fuerte orientación industrial del estado. La mayoría de los recursos se dirigieron al sector secundario, particularmente a industrias manufactureras, que abarcan desde la fabricación de bebidas y textiles hasta maquinaria, componentes electrónicos y partes automotrices.
Solo en la fabricación de partes para vehículos automotores se canalizaron 80.8 millones de dólares, es decir, el 15% del total recibido entre enero y marzo de 2025, subrayando el peso estratégico de la industria automotriz en la economía estatal. En el sector terciario, los flujos se dirigieron a comercio mayorista, servicios financieros no bursátiles, seguros y servicios relacionados con intermediación financiera.
El desempeño de Coahuila en este periodo no solo refleja su competitividad industrial, sino también su resiliencia frente a un contexto internacional adverso, marcado por mayores tensiones comerciales y presiones regulatorias sobre sectores clave para su economía, como el de fabricación de equipo de transporte. La confianza de los inversionistas internacionales en la entidad permanece sólida, respaldada por su infraestructura, especialización productiva y entorno operativo favorable.
INVERSIÓN VULNERABLE
La interrupción del ciclo positivo de la Inversión Extranjera Directa en México no solo marca un giro en la tendencia, sino que también envía una señal clara a los mercados: los flujos de capital son altamente sensibles a factores externos como la incertidumbre arancelaria y los riesgos regulatorios y geopolíticos, especialmente en contextos de alta interdependencia comercial como el de América del Norte.
Esta nueva etapa, caracterizada por una mayor cautela por parte de los inversionistas internacionales, pone en evidencia la vulnerabilidad estructural de la inversión en el país. Si bien algunas entidades, como Coahuila, lograron destacar por su capacidad de atracción, el análisis de la composición de los flujos muestra que el componente estratégico de nuevas inversiones sigue siendo limitado.
En este escenario, la consolidación de inversiones existentes aporta cierta estabilidad, pero no sustituye el efecto transformador que representa la llegada de nuevos proyectos productivos. Por tanto, la competitividad regional y nacional dependerá, en buena medida, de la capacidad para recuperar la confianza del capital foráneo, ofrecer certidumbre regulatoria y fortalecer el atractivo del país como destino de inversión.
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